天风证券：给予中联重科买入评级

  天风证券股份有限公司李鲁靖,朱晔近期对中联重科进行研究并发布了研究报告《2023H1业绩亮眼，主流产品持续领跑，潜力业务加速跨越》，本报告对中联重科给出买入评级，当前股价为6.9元。

  1）实现盈利收入240.75亿元，同比+13.03%；实现归母净利润20.4亿元，同比+18.9%；实现扣非归母净利润16.88亿元，同比+40.31%。

  主导商品市场地位持续领先，潜力业务加速发展实现新突破，加速关键零部件自主研发：混凝土机械长臂架泵车、车载泵、搅拌站市场占有率仍稳居行业第一；搅拌车市场占有率保持行业第二；工程起重机械市场占有率保持行业领先；建筑起重机械销售规模稳居全球第一。土方机械坚持聚焦中大挖战略，产品可靠性、智能技术持续提升、型谱全方面覆盖。公司聚焦关键核心技术，持续加大关键零部件的研发技术，实现多个关键零部件技术和核心工艺瓶颈的突破。

  农机产业加速转型提质升级，干混砂浆新材料业务稳步推进：农业机械贯彻“深蹲夯基、转型提质”的方针，聚焦主粮收获机械，依托工程机械板块“数字化、智能化、绿色化”体系的技术积累与优势资源，全力攻坚三大主粮收获系列新产品的迭代升级。干混砂浆新材料业务稳步推进，湘阴工厂具备批量生产交付的能力

  加速推进数字化转型，智能制造产业集群引领行业发展：公司借助互联网思维和新技术赋能，围绕企业核心业务场景，持续在物联网、云计算、大数据、工业人工智能等核心技术领域取得突破，快速推进海外业务端对端平台、农机营销管理平台、业财数字化平台、智能制造数字化、智慧产业城园区数字化等系统建设，向数据运营的智慧中联迈进。智能工厂建设卓有成效，先进智造技术应用研究快速转化。

  中联特色国际化战略，海外业务跨越式发展：公司海外收入同比增长约115%，海外业务强劲增长，重点市场实现有效突破。阿联酋、沙特、土耳其、俄罗斯、哈萨克斯坦、巴西等重点国家本地化发展的策略成效显著，销售业绩同比增长超过200%。同时，公司持续推进海外业务管理变革、海外生产基地拓展升级。

  盈利预测：预计公司23-25年归母净利润分别为35.30、48.97、58.95亿元（前值35.94、51.62、64.43亿元），PE分别为17、12、10倍，维持“买入”评级。

  证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，浙商证券邱世梁研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为73.97%，其预测2023年度归属净利润为盈利33.77亿，根据现价换算的预测PE为18.09。

  该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级11家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为7.6。

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